Чистая прибыль «Газпром нефти» по МСФО за 2025 год сократилась вдвое, составив 245,8 млрд рублей. Несмотря на просадку финансовых показателей, аналитики сохраняют рейтинг «покупать» и прогнозируют рост котировок до 590 рублей на горизонте года за счет операционной устойчивости и дивидендов.
Финансовые результаты компании за прошлый год оказались под серьезным давлением: выручка просела на 12%, до 3,6 трлн рублей, а скорректированная EBITDA сократилась на четверть. Основной удар пришелся по чистой прибыли, которая упала до 245,8 млрд рублей. Эксперты связывают такую динамику с сочетанием низких цен на нефть, относительно крепкого рубля и расширения дисконта Urals к марке Brent. Схожую тенденцию продемонстрировали и другие игроки рынка, включая «Роснефть» и «Лукойл», однако у «дочки» «Газпрома» падение оказалось более выраженным.Арктические издержки и операционные успехи
Несмотря на внешние ограничения, «Газпром нефть» продемонстрировала рост операционных показателей. Добыча углеводородов увеличилась на 3%, достигнув 130,7 млн тонн, а объемы нефтепереработки выросли на 2%. Однако именно фокус на сложных проектах — освоении арктического шельфа, развитии Чонского кластера и Бованенковских залежей — потребовал масштабных капиталовложений, что в моменте снизило чистую прибыль на фоне растущей инфляции и затрат на логистику.Дивиденды и ожидания рынка
Инвесторы могут рассчитывать на финальные дивиденды в диапазоне 17,3–21,7 рубля на акцию. Суммарные выплаты за год могут составить до 39 рублей, что обеспечит доходность на уровне 6,5–7%.Аналитики скорректировали целевую цену бумаг с 650 до 590 рублей, сохранив при этом позитивный взгляд на актив. Ожидается, что при сохранении текущей конъюнктуры выручка компании в новом периоде вернется к росту и может достичь 4 трлн рублей. Рост логистических затрат остается вызовом, но ставка на трудноизвлекаемые запасы и развитие собственных НПЗ должна поддержать маржинальность бизнеса в долгосрочной перспективе.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!