«Лента» показала убыток по РСБУ, сохранив сильный рост по МСФО

Ритейлер «Лента» завершил 2025 год с чистым убытком по РСБУ в размере 106,2 млн рублей, однако эти цифры не отражают реальное состояние бизнеса. Согласно консолидированной отчетности по МСФО, группа показала рекордную выручку свыше 1,1 трлн рублей и рост чистой прибыли на 56%.

Опубликованные результаты по российским стандартам (РСБУ) за 2025 год зафиксировали чистый убыток против прибыли в 214,3 млн рублей годом ранее. Выручка отдельного юридического лица сократилась почти вдвое, составив символические 876 тысяч рублей. Аналитики подчеркивают: данные РСБУ в случае с крупными холдингами охватывают лишь головную структуру, где оседают управленческие расходы и внутригрупповые транзакции, но не операционная деятельность.

Реальные показатели группы

Для объективной оценки бизнеса инвесторы ориентируются на международные стандарты (МСФО), которые консолидируют показатели всех активов сети. Прошлый год стал для компании периодом активной экспансии и улучшения маржинальности:

• выручка увеличилась на 24,2%, превысив порог в 1,1 трлн рублей;
• чистая прибыль подскочила до 38,2 млрд рублей;
• показатель EBITDA составил 83,7 млрд рублей.

Основными драйверами роста стали онлайн-продажи, развитие формата «магазинов у дома» и сегмента дрогери. При этом компания существенно укрепила финансовую устойчивость: коэффициент долговой нагрузки NetDebt/EBITDA снизился до 0,6x.

Эксперты не считают технический убыток по РСБУ негативным сигналом для котировок. На рынке сохраняется позитивный взгляд на бумаги ритейлера. Аналитики подтверждают рейтинг «покупать» с целевой ценой 2400 рублей за акцию, отмечая, что фокус внимания смещен на сильные операционные успехи всей группы.