Как налоговая реформа 2027 года изменит доходы инвесторов

Минфин планирует отказаться от льготной шкалы НДФЛ для инвестиционного заработка. Дивиденды, проценты по депозитам и доход от ценных бумаг с 2027 года войдут в общую пятиступенчатую прогрессию со ставками от 13% до 22%. Это особенно ударит по тем, кто совмещает высокую зарплату с инвестициями: совокупный доход будет суммироваться, быстрее выводя инвестора на максимальные налоговые ставки.

Владельцев вкладов ждут два нововведения. Во-первых, банки станут налоговыми агентами и начнут удерживать НДФЛ автоматически при выплате процентов, что лишит граждан привычной отсрочки платежа. Во-вторых, необлагаемый минимум теперь будет рассчитываться исходя из максимальной ключевой ставки за предыдущий год, а не за текущий. Для налоговых нерезидентов, получающих дивиденды от российских компаний, ставка сбора вырастет вдвое — до 30%.

Закрытые и интервальные паевые фонды для квалифицированных инвесторов теряют статус инструментов безналогового реинвестирования. На их пассивные доходы вводится налог на прибыль 15%, который будет рассчитываться с валовых поступлений без учета расходов. В итоге реальная нагрузка на чистый операционный доход может оказаться значительно выше номинальной ставки.

Бюджетные параметры также влияют на фондовый рынок через корпоративный сектор. Налог на сверхдоходы горно-металлургических гигантов сократит их свободный денежный поток, а рекордное предложение ОФЗ для покрытия дефицита казны удержит ставки по облигациям на высоком уровне. Инвесторам придется учитывать, что проинфляционный характер госрасходов может заставить ЦБ дольше сохранять жесткую денежно-кредитную политику.